龍源電力:2019年9月風電發電量同比下降7%;棄風率為3.9%_東方風力發電網
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龍源電力:2019年9月風電發電量同比下降7%;棄風率為3.9%

放大字體  縮小字體 發布日期:2019-10-11   來源:同花順金融研究中心  瀏覽次數:268
核心提示:2019年前9個月,龍源電力共實現發電量36,597GWh,同比增長0.4%。其中風電實現發電量29,162GWh,同比增長0.9%;火電發電量同比下降1.7%。
  中金公司10月10日發布對龍源電力的研報,摘要如下:
  
  公司近況
  
  2019年9月龍源電力共實現發電量3,362GWh,環比下降5.9%,同比下降6.6%。其中風電實現發電量2,685GWh,環比增長4.4%,同比下降7.0%;火電實現發電量652GWh,環比下降31.9%,同比下降1.3%。
  
  2019年前9個月,龍源電力共實現發電量36,597GWh,同比增長0.4%。其中風電實現發電量29,162GWh,同比增長0.9%;火電發電量同比下降1.7%。
  
  評論
  
  我們估計9月風電利用小時數同比下降16個小時或10%至141小時,主要受風力資源減弱影響。9月大部分區域的風力資源較8月下降,其中華北和東北的風速分別同比降低24%和15%。分省來看,海南、湖南和江蘇的風電發電量增長最快,分別同比增長65%、58%和33%;江西、山西和河北的風電發電量表現最弱,分別同比下降65%、49%和49%。
  
  9月棄風率同比下降1.16個百分點至3.94%。我們估計,風速降低可能拖累風電利用小時數下降18個小時,而棄風率下降可能帶動風電利用小時數提升2個小時。
  
  估值建議
  
  我們對風電搶裝潮仍然保持謹慎。我們預計,補貼推遲將繼續壓制估值。我們維持中性評級和5.30港元的目標價,目標價對應8.3倍2019年市盈率和7.5倍2020年市盈率,較當前股價有著24%上行空間。目前公司股價對應6.7倍2019年市盈率和6.0倍2020年市盈率。
 
關鍵詞: 龍源電力
 

 
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